股票为什么会涨?拆解股票上涨的指标!

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股票为什么会涨?

因为公司创造了财富/盈利能力很强

我们一起来拆解下让股票上涨的指标吧

一、ROE——净资产收益率

1.ROE=净利润/净资产

2.反应企业盈利能力的指标,ROE越高,每单位净资产带来的收益率越高

二、毛利率

1.毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入

2.判断方法

  • 毛利率的高低
  • 毛利率的稳定性

3.毛利率的高低是有很多因素决定的

行业+竞争策略+管理效率

4.一家好公司的毛利率一般情况下是保持相对稳定的,如果突然飙升,有可能做假账

5.毛利率的高低和企业所处行业的竞争格局相互关联

  • 毛利率长期低于15%的行业,竞争高度激烈
  • 毛利率位于15%-30%之间的行业,竞争高度激烈
  • 毛利率高于30%的行业,竞争相对较弱

毛利率越高的公司可能越具有竞争优势,可能拥有某种护城河,比如品牌、转换成本护城河

三、三费占比

1.一家公司最后的利润高,不仅注重毛利率的提升,也要注重三费占比的是否足够低

2.三费占比=(销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)/营业收入

3.一家公司中,销售费用占比最高,其次管理费用,然后研发费用,最后财务费用

4.销售费用率

  • 销售费用率=销售费用/营业收入
  • 优秀的公司,有稳定的销售政策和渠道,销售费用率相对稳定
  • 或者随着规模扩大呈现略微下降的趋势
  • 比率出现明显的上升,说明整个行业销售情况更加激烈,或者这家公司的销售管理率变慢了

5.管理费用率

  • 管理费用率=管理费用/营业收入
  • 优秀的公司,这个比率较低,说明公司在管理方面的效率很不错
  • 一家好公司的管理费用一般也会保持稳定的水平
  • 有些具有规模效应的公司,可能会随着规模的扩大,而降低

6.研发费用率

  • 研发费用率=研发费用/营业收入
  • 对于注重研发的公司来说,比如科技股、医药股,研发费用率上升,对于公司来说是好事

7.财务费用率

  • 财务费用率=财务费用/营业收入
  • 一般占比较小,负数更好

8.三费占比,需要注意以下几点

  • l 三费占比低,公司的管理效率较高
  • l 三费占比低,也可能由于规模优势
  • l 三费占比的降低是有底线的,不可能趋于0
  • l 不能进行过度的费用管控,否则会伤害公司利益

四、净利率

1.高毛利率是保证净利率的基础

2.决定因素 1、毛利率 2、三费占比

3.快速查看公司盈利能力的一个指标

五、营业收入和净利润的增长率

公式拆解

市值=PE*净利润
总市值=总股本数*股价
净利润的增长幅度,往往决定公司股价的增长幅度,净利润的增长,代表一家公司的成长性。

1.市盈率对我们的投资回报率的影响相对更加有限

2.真正决定一家公司股价增长的因素,是净利润的增长

3.成长性最直接体现:营业收入和净利润的增长率是不是够高

4.如何净利润的增长

  • (1)提高单价或者销量来提高营业收入,提高单价还可以提高企业的毛利率
  • (2)营业收入不断增长,降低成本费用

六、总结

  • l 股价的提升是由市盈率PE和净利润共同决定的
  • l 市盈率的增长带来的影响比较有限,要在更低的市盈率下买进
  • l 股价的增长驱动力主要来自于净利润的增长,找到高成长性的好公司,最关键
  • l 高成长性,意味着盈利能力要强,代表公司要有足够的竞争优势
  • l 能够体现一家公司竞争优势的财务指标有:ROE、毛利率、三费占比、净利率

内容来源公众号:白菜的投资屋

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