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什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

对于很多投资者经常会听闻“xxx公司的商业模式”如何牛逼,到底什么是商业模式,为什么理解商业模式对投资至关重要?Let’s enjoy~

/什么是商业模式/

商业模式是一种为了实现公司利益最大化,把能使企业运行的内外部各要素整合起来,形成一个完整体系,实现各方面(客户,员工,股东,合作伙伴)的价值,实现公司持续赚钱的一个完整解决方案

简单来说为以下几个问题:

  • 公司是做什么?也就是靠什么赚钱的?
  • 它的客户是谁?供应商是谁?
  • 公司的运营模式、销售模式、盈利模式是什么样的?
  • 公司的老板是谁?公司的股权结构是什么样的?

那么如何了解一家公司的商业模式呢,最好的方式就是阅读一家公司的财报,上市公司的财务报告就像一份成绩单一样,很清晰发反映一家公司的好坏。一下来看下财报吧!

财报的分类/

一季报:比较简单,季度结束的一个月内

中报:比较详细,上半年结束的两个月内披露

三季报:比较简单,季度结束的一个月内

年报:最详细,下一年的4月30日之前公布

财报的获取地方/

下载年报—萝卜投研、理杏仁,巨潮资讯网。

什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

如何读财报/

a) 了解财报结构,查看目录

什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

b) 通过查看目录分为两个部分,

i. 第一部分介绍公司的各种业务,经营情况,股东,员工,管理层等基本情况,

ii. 第二部分包括审计报告,财务报表以及报表附注

对于年报,重点阅读第一部分的部分内容,以及第二部分中的审计报告正文页和报表附注

c) 重点查看第二、三、四、五、六、八节。

什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

d) 第二节公司简介和主要财务指标,可以快速了解一家公司的基本信息以及基本面是否乐观

e) 必看的财务数据信息

  • 营业收入
  • 归属于上市公司股东的净利润(简称,净利润)
  • 扣除非经常性损益的净利润(简称,扣非净利润)
  • 以及经营活动产生的现金流净额
  • 以及加权平均净资产收益率(简称,加权ROE)
  • 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(简称,扣非加权ROE)

f) 第三节公司业务概要,可以了解一家公司主营业务以及经营模式,行业信息等

g) 第四节 经营情况讨论与分析,可以了解公司的营业收入构成,以及毛利率、成本以及同比去年情况,、大客户销售情况、资产负债情况、公司关于未来发展的讨论与分析、公司经营计划,公司可能面临的风险这些需要重点关注

h) 第五节 重要事项,主要包括利润分配(分红)、重大的资产重组、并购、会计政策的变化、信息会计师事务所情况

i) 第六节 股份变动以及股东情况,重点关注:公司的股份变动情况和股东情况

j) 第八节 公司的股东、高管和员工情况(反映规模,薪酬,人均营收,研发能力),重点关注:总裁和其他高管的为人、素质、以及是否有技术,还需要查看高管的薪酬水平

5. 审计报告-重点关注会计事务所出具的保留意见

a) 会计事务所出具的报留意见,一般有以下5种

什么是商业模式?如何了解一家公司的商业模式?

只有出具“标准的无保留意见”的公司报表才具有阅读价值,一旦发现公司的报表上并没显示这一条意见而是其他意见的时候,我们可以认为:连会计师都认为这家公司的账有问题,这种公司直接舍弃

6. 财务报表数据-看合并报表(实际分析使用-理杏仁)

7. 财务附注(工具书)

a) 会对无法理解的地方进行详细说明解释

学会了就去找一家公司分析他的商业模式吧。

内容来源公众号:白菜的投资屋 

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